“Dostarczenie kapitału obarczonego ryzykiem zwykle w formie
udziału w kapitale własnym, przedsiębiorstwom o wysokim potencjale
wzrostu. Przedsiębiorstwo venture capital dostarcza wartości dodanej w
postaci doradztwa w zakresie zarządzania i tworzenia strategii. Inwestycje
charakteryzują się wysokim ryzykiem, które jest rekompensowane przez wysokie
zyski kapitałowe, zwykle osiągane w średnim okresie”
Dr Niell Carlson z European Venture Capital Association
Pierwszy Venture Capital
1863 r. John D. Rockefeller wraz Mauricem Clarkiem powierzyli 4000 USD znajomemu,
Samuelowi Andrews'owi,żeby wybudował i poprowadził rafinerię. Dzisiaj takich nieformalnych inwestorów określa się jako “angels”,
czyli nieprofesjonalnych inwestorów finansujących start-upy.
W latach 30-tych kilka osób prywatnych, a w szczególności John Hay
Whitney (1904-1982) oraz Laurence Rockefeller, zaczęło systematycznie inwestować
w pionierskie przedsięwzięcia. W tym miejscu warto dodać, że
termin Venture Capital został po raz pierwszy użyty w przededniu wojny, w 1939 na
konwencie Amerykańskiego Stowarzyszenia Bankierów Inwestycyjnych przez jego
prezydenta Jean Wittera.
W latach 70-tych wiele firm z San Francisco przeniosło się
do Sand Hill Road aby stać się geograficzną i finansową częścią Krzemowej Doliny.
Firma Kleiner Perkins Caufield & Byers, która pierwsza uczyniła ruch w tamtym
kierunku, stała się przykładem nowego stylu prowadzenia inwestycji venture capital.
Poprzez aktywne działanie, partnerzy firmy osobiście działali jak przedsiębiorcy.
Jeżeli nikt nie przynosił im obiecujących projektów, oni sami tworzyli
przedsięwzięcia takie jak np. Tandem Computers, obecnie oddział firmy Compaq Computer.
Venture Capital obecnie
W ciągu ostatnich 50 lat, niezliczona ilość amerykańskich, szybko rozwijających
się firm, przeważnie związanych z nowoczesnymi technologiami, uzyskała
finansowanie poprzez venture capital. Wśród nich znalazły się: Amazon.com, Apple Computer, Cisco Systems, Intel. Te i wiele innych firm wspartych przez venture
capital przyczyniło się do powstania całkowicie nowych branż przemysłu takich
jak biotechnologie, półprzewodniki, oprogramowanie baz danych, Internet,
minikomputery, stacje robocze oraz łączność cyfrowa. W ten sposób venture capital
stał się ważną częścią amerykańskiego narodowego systemu innowacji.
Czym jest Venture Capital?
Kapitał podwyższonego ryzyka (ang. venture capital) jest specyficzną
formą finansowania rozwoju firm.
Ma charakter własnościowy i jest realizowany w przedsiębiorstwie poprzez
objęcie emisji akcji lub udziałów. Oznacza to, że inwestor staje się
współwłaścicielem spółki, której udziela wsparcia.
Zasadniczo, inwestorzy poprzez venture capital przeznaczają pieniądze na
finansowanie przedsiębiorstw, znajdujących się we wczesnych fazach rozwoju.
Najczęściej są to firmy, które oferują duże nadzieje na zysk, ale jednocześnie
są obarczone wysokim ryzykiem niepowodzenia inwestycji.
Venture Capital to firmy, które zajmują się inwestowaniem w przedsięwzięcia umożliwiające ponad przeciętne zyski oraz obarczone wysokim poziomem ryzyka. Fundusze te są niejako pośrednikiem między grupą prywatnych lub instytucjonalnych inwestorów, a firmami poszukującymi środków na dalszy rozwój.
Kapitałodawcami w Venture Capital mogą być:
Osoby prywatne
Agencje rządowe
Fundacje
Towarzystwa ubezpieczeniowe
Fundusze emerytalne
Banki
Korporacje
Strategia
W zależności od obranej strategii fundusz może się specjalizować w finansowaniu firm:
start-upów
firm we wczesnej fazie rozwoju
spółki znajujące się na etapie wzrostu
Fundusz może również wspierać przedsiębiorstwa z określonej branży bądź dywersyfikować swój portfel poprzez inwestowanie w firmy działające w różnych sektorach gospodarki.
Fundusze wysokiego ryzyka działają dwutorowo, z jednej strony przyciągać jak najwięcej kapitałodawców, z drugiej strony znaleźć przedsiębiorstwa pozwalające osiąnąć wysoką stopę zwrotu.
